周一(4月12日)亞市盤中，美元指數溫和上漲，現報92.30附近；現貨黃金延續上周五的頹勢，金價目前徘徊在1740美元/盎司附近，稍早金價一度逼近1735美元/盎司。本周投資者將迎來諸多重量級經濟數據，其中美國CPI數據和美國零售銷售最為關鍵，這些數據表現可能會對美元指數和美債收益率走勢起到重要影響，進而為金價後市走勢提供指引。

受美國國債收益率飆升和美元反彈拖累，金價上周五走軟。現貨黃金上周五收報1743.88美元/盎司，下跌11.96美元或0.68%。周一亞市盤中，現貨黃金延續跌勢，最低觸及1736.55美元/盎司。

本周二美國通脹數據成為焦點，預計3月份CPI同比將達到2.5%，高於預期的數據將重新引發人們的擔憂，即美聯儲將被迫比預期更早加息。此外，定於周四公布的美國零售銷售數據料出現飆升，預示美國經濟正處於良好複蘇軌道之上，有助於美元進一步反彈。

本周其他值得關注的數據包括美國初請失業金人數、紐約州制造業指數、費城聯儲制造業指數、工業生產、營建許可和新屋開工等。

聚焦美國通脹和零售銷售數據

香港時間周二20:30，美國將公布3月份消費者物價指數(CPI)數據。媒體調查顯示，美國3月未季調CPI年率料增長2.5%，升幅高於上月的1.7%。美國3月未季調核心CPI年率料上升1.5%，升幅也高於上月的1.3%。

上周五公布的美國生產者物價指數(PPI)數據意外強勁。美國3月PPI月率上漲1%，年率升幅達到4.2%，為2011年9月以來的最高水平。荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟學家James Knightley說：“這將增加CPI的上行風險。”荷蘭國際集團預計，由於經濟刺激計劃的推動，今年夏天的通脹率將接近4%。

Knightley說：“未來幾年的大部分時間里，通脹率可能維持在接近3%的水平，在強勁增長和快速創造就業的環境下，我們的感覺是，風險越來越傾向於消化2022年後期加息，而不是像美聯儲目前青睞的那樣在2024年加息。”

分析師指出，強於預期的CPI數據可能引發美債收益率再次上漲。若如此，這將不利於金價走勢。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：“如果本周通脹數據確實升溫，可能成為美國國債收益率走高的催化劑，這對黃金不利。”

FXStreet分析師Eren Sengezer指出，強於預期的美國CPI數據可能對美國國債收益率產生積極影響，並支持美元。

經紀商Monex Europe的貨幣分析師西蒙·哈維(Simon Harvey)表示：“受壓抑的需求推動，預計今年通貨膨脹將加劇，並且去年春季疲軟的數據已從計算中剔除。美國許多州強制關閉非基本業務，旨在減緩新冠疫情浪潮之際的價格暴跌。”

香港時間周四20:30，美國將公布3月零售銷售數據。調查顯示，美國3月零售銷售月率料增長5.5%，此前2月為下降3%；美國3月核心零售銷售月率料攀升4.8%，此前2月為下降2.7%。

美國零售銷售數據素有“恐怖數據”之稱，因其通常對金融市場有較大的影響，因此很可能對美元、黃金等資產走勢產生影響。

分析師指出，倘若美國零售銷售數據超預期，可能會推動美債收益率上升，這將利空金價走勢。

FXStreet分析師Eren Sengezer指出，假如美國零售銷售數據較預期更加強勁，這可能會推動美國股指再次上漲，並限制美元的潛在漲幅。

道明證券(TD Securities)表示，美國零售銷售在2月份重挫3.0%之後，3月份可能會飆升8.5%。道明分析師表示：“這種波動反映了2月份惡劣天氣的影響，以及1月和3月刺激支出的發放。”

本周金價如何走？

分析師指出，本周美國經濟數據將影響美元和美債收益率表現，進而給金價走勢提供指引。

上周，有15位華爾街分析師參加了Kitco News的黃金調查。在這些參與者中，有9人(60%)預計金價本周將上漲；與此同時，持看跌和中立觀點的分析師打成平手，各獲得3票，即20%。

針對本周黃金走勢，接受FX168調查的分析師中，有1/3看多，有1/3看空，而有1/3保持現貨黃金震蕩徘徊。

FXStreet分析師Eren Sengezer指出，本周美國國債收益率的走勢仍可能是金價的主要驅動因素。

Forexlive.com的首席外匯策略師Adam Button說：“如果收盤價高於1755美元，將證實3月份的雙底，並指向1840美元。如果失敗，那就會回到1676美元或更低水平。”

LaSalle Futures Group高級市場策略師Charlie Nedoss表示，他認為債券市場不會遭到拋售，因為他預計美聯儲不會很快加息。他表示：“美聯儲表示，它希望看到‘真實’數據，他們不會關注這些坊間數據。我認為這將限制美元匯率，支撐金價。我們已經看到美元無法守住200日移動均線。”

Darin Newsom Analysis總裁Darin Newsom說，他也看到了美元正在失去看漲勢頭的跡象，至少在短期內是這樣。他認為金價本周有可能走高。

Walsh Trading聯席主管Sean Lusk表示，技術面前景顯示黃金出現雙底。3月31日和3月8日的低點形成了典型的雙底。1759美元的水平提供了一些阻力。如果金價突破這一門檻，金價可能會升至1800美元。

然而，並非所有分析師都看好黃金，尤其是在上周五金價跌破1750美元/盎司後。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler說，本周美元走強和利率上升可能會壓低金價。數據應該會顯示美國經濟和物價正在飆升。如跌破1728-1730美元/盎司，可能會促使金價測試1700-1710美元/盎司水平。

Adrian Day資產管理公司總裁Adrian Day表示，他對黃金持中立態度，因為隨着市場進入盤整期，似乎存在一些下行風險。

知名財經網站Economies.com撰文稱，金價上周五下跌並一度測試關鍵支撐1731.00美元/盎司，然後自這一水平反彈，這令看漲趨勢情景在未來一段時間仍然有效。

Economies.com指出，從4小時圖來看，隨機指標目前傳遞正面影響。目前等待金價進一步上漲，並測試下一主要目標1765.00美元/盎司。Economies.com提醒稱，金價維持在1731.00美元/盎司上方對於繼續看漲傾向相當重要。

知名市場策略師Anton Kolhanov提供4月12日-16日金價走勢分析。他寫道，假如金價突破1754美元/盎司阻力，那麼金價預計將繼續上升趨勢。在這種情況下，金價有望進一步上探阻力水平1767美元/盎司和1780美元/盎司。Kolhanov補充道，另一方面，一旦金價跌破支撐水平1728.40美元/盎司，那麼金價將開始下行趨勢，隨後金價料進一步跌至下一支撐位1685美元/盎司。