3月22日至3月26日當周金融市場綜述：美聯儲主要官員依然在安撫市場情緒，但鮑威爾意外的表態一度被市場解讀為鷹派信號，導致風險資產遭受衝擊。但隨着美國核心PCE數據的出爐，以及多位官員對寬松政策的支持態度以及認為通脹依然可控，這些因素暫時令通脹失控的擔憂情緒降溫，從而幫助風險資產企穩。不過上周市場出現了許多突發事件，例如圍繞新疆問題引發的中國和西方國家的緊張局勢，土耳其解雇央行行長促發里拉一度崩潰，同時蘇伊士運河阻塞事故令航運和原油價格大幅攀升，這也激發了一定的對黃金資產的避險買盤。然而整體而言，美債收益率的重歸穩定，還是幫助降低了市場的恐慌情緒。

疫情方面：歐洲地區新增新冠肺炎確診病例數已連續3周呈上升趨勢，最近一周新增病例更是超過120萬例。歐盟官員24日表示，在過去幾周，歐洲地區新冠病毒變異株的感染數量正在增加，目前在英國首先發現的變異株已經成為該地區最主要的新冠病毒，在一些國家，80%的測序樣本都是感染了這種病毒變異株。這導致歐洲多國再度實施嚴格的封鎖措施，表明國際旅行想要在夏天恢複依然困難重重。

外匯市場：土耳其總統雷傑普·埃爾多安(Recep Erdogan)解雇了央行行長，美元/里拉匯率飆升。美聯儲主席鮑威爾和財政部長耶倫在國會的證詞沒有為市場提供任何新的洞見。包括歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)在內的歐洲央行政策制定者繼續鸚鵡學舌地重複着聲明中的陳詞濫調，比如“歐洲央行仍準備在必要時調整所有措施”。然而由於疫情差異引發了歐洲和美國債券收益率的差異，這令資金重新流向美元，從而導致歐元/美元首當其衝的遭受衝擊。

股票市場：收益率企穩幫助減輕了科技股的回調壓力，但通脹風險的擔憂一度導致股市陷入僵局，好在板塊輪動帶來的周期性股票上漲，令大盤繼續穩步上升，道指和標普500指數甚至在本周五再創了曆史收盤新高。

商品市場：蘇伊士運河的阻塞事故仍在影響着原油運輸，幫助國際油價收複了周內的大部分失地。但美元走強和美國國債收益率上揚，令金價錄得三周來首周下跌。黃金目前受到兩種不同前景的牽引——基於疫苗接種和經濟複蘇的短期風險偏好觀點，以及充滿不確定性和寬松的美聯儲政策這一長期風險規避觀點。

當周要聞盤點：

鮑威爾說漏嘴？鷹派解讀差點導致股市崩潰

美聯儲主席鮑威爾上周發表講話稱，隨着經濟複蘇和目標取得實質性進展，將減少債券購買，這被市場認為是一個鷹派信號，進而打壓了市場的投資情緒。不過美聯儲副主席克拉里達稱，美國經濟和就業市場需要一段時間才能恢複到危機前的峰值。預計通脹率將在今年暫時超過2%。實際的失業率接近10%。美聯儲將支持經濟複蘇，直到“工作真正圓滿完成”。

投資者擔心的是，隨着美國經濟複蘇跡象愈發明顯，以及通脹風險正在攀升，美聯儲官員即便嘴上寬松，未來可能也會迫於通脹壓力而開始收緊政策，這令風險資產承受壓力。

中美局勢、中英局勢再度引燃輿論 地緣風險繼續攀升

前周結束的中美阿拉斯加對話結束之後，綜合紐約時報、路透社的消息，美中的會談沒有取得重大外交突破，不過有美國政府高官表示這次會談是“有幫助的”。但上周中美緊張情緒並未消退。

當地時間3月25日，美國總統拜登於白宮舉行了上任以來首場總統新聞記者會。除新冠疫苗外，拜登在新聞發布會上還談及2024年尋求連任，移民政策、駐阿美軍撤退及中美關系等內容。

在中美關系方面，拜登表示不尋求與中國對抗，但會堅持要求中國遵守“公平競爭”、“公平貿易”及“尊重人權”的國際規則，同時拜登還保濕，在自己任期內絕不會允許中國超越美國成為世界頭號強國。拜登稱要加大投資，以確保美國在同中國的競爭中獲勝。

中國駐美大使崔天凱在接受CNN獨家受訪時強調，中國的目標不是取代美國成為世界領先的國家。這句話被CNN用在標題中進行了突出報道。

另一方面，在23日歐盟宣布就涉疆問題制裁中國官員和實體之後，英國也宣布了對中國有關個人和實體進行單邊制裁。中國外交部26日發公告，對英方9名人員和4個實體實施制裁。外交部介紹，這些人員和組織惡意傳播謊言與虛假信息。

與此同時，圍繞新疆棉花問題多家品牌陷入了輿論的浪尖，這令地緣政治風險繼續攀升，恐影響到市場的投資情緒。

土耳其市場突然崩盤 央行行長再遭解雇

當地時間3月20日淩晨，土耳其政府發布由總統埃爾多安簽名的官方公告，宣布任命卡夫哲奧盧為新任土耳其央行行長，前行長阿巴爾被解職。阿巴爾被解職，被認為與3月18日土耳其央行加息有關。

當地時間3月22日（周一）淩晨，土耳其里拉暴跌。當天，土耳其里拉對美元匯率從7.2比1一度跌至8.4比1，土耳其里拉兌美元一度暴跌17%。

除了匯市之外，伊斯坦布爾證券交易所發布公告稱，整個市場的熔斷機制已經觸發。股票市場、衍生品市場的股票和股票指數合約以及債務證券股票回購市場的交易暫停。

本周市場展望：

本周有關美國基建計劃的消息料引發市場關注。這是許多投資者在等待拜登本周二發表的經濟演講時考慮的問題。他將制定基礎設施計劃，其中可能包括支出和收入的細節。市場可能會因高稅收而顫抖，這將提振避險美元。

另一方面，一項在第一階段不包括增稅的雙管齊下的立法計劃可能會受到華爾街的歡迎。在基礎設施方面，這無疑對經濟有利，甚至可能推高通脹，美聯儲也會提前加息——這對美元有利。總而言之，這對美元來說似乎是一個雙贏的局面。

本周美國將公布3月非農就業報告，預期在2月強勁增加37.9萬個就業崗位後再增加50萬個。由於世界上許多地方將在複活節離開，稀薄的流動性可能會引起比平常更劇烈的反應。

經濟學家預計失業率將降至6.1%，但如果美聯儲無視這一數字，投資者可能會追隨——尤其是在參與率保持在低位的情況下。約61.4%的美國人參加了工作，而在大流行之前，這一比例為63%。

在非農就業報告發布之前，ADP的勞動力數據將有助於塑造預期——盡管在過去一年的大部分時間里都未能達到預期。預計這一數字將超過40萬。ISM制造業采購經理人指數也將作為就業報告的暗示，並可能顯示美國工業部門的活躍度上升。

其他值得注意的數據包括可能樂觀的住房數據，以及經濟諮商會的3月份消費者信心指數，該指數可能更加低迷。

本周重要經濟數據和事件：

周一(3月29日)

德國2月進口物價指數

美國3月達拉斯聯儲制造業指數

官員講話：

英國首相約翰遜舉行新聞發布會

美聯儲理事沃勒發表講話

央行動態：

日本央行公布利率會議意見摘要

周二(3月30日)

日本2月失業率

日本2月季調後零售銷售(月率)

美國3月諮商會消費者信心指數

官員講話：

美聯儲理事誇爾斯就金融穩定發表講話

財經事件：

第七屆東盟財長和央行行長視頻會議

周三(3月31日)

中國3月官方制造業采購經理人指數

英國第四季度GDP終值

英國第四季度經常帳(十億英鎊)

法國3月消費者物價指數(月率)初值

德國3月季調後失業率(官方)

歐元區3月消費者物價指數初值

美國3月ADP就業人數變動(千人)

加拿大1月GDP

美國2月NAR季調後成屋簽約銷售指數

官員講話：

美國總統拜登就經濟願景發表講話

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克與該亞特蘭大聯儲前主席洛克哈特舉行談話

紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話

周四(4月1日)

澳大利亞2月季調後零售銷售(月率)終值

法國、德國、歐元區、英國3月制造業采購經理人指數

美國上周季調後初請失業金人數(千人)(至0327)

美國2月營建支出(月率)

美國3月ISM制造業采購經理人指數

官員講話：

歐盟委員會主席馮德萊恩發表講話

財經事件：

第15屆歐佩克和非歐佩克產油國部長級會議舉行

周五(4月2日)

美國3月季調後非農就業人口變動(千人)

美國3月失業率

官員講話：

費城聯儲主席哈克發表講話

達拉斯聯儲主席卡普蘭發表講話

財經事件：

世界衛生組織總幹事譚德塞召開新聞會

假期預告：

美國、英國、澳大利亞、加拿大、歐洲、中國香港均因耶穌受難日而假期休市

中國因清明節假期不進行夜盤交易