1月11日至15日當周金融市場綜述：曆史性一周！周三眾議院投票通過以煽亂罪彈劾特朗普，這令特朗普成為史上第一位遭到兩次彈劾的總統，並且很可能成為第一位在卸任後面臨彈劾審判的總統。另外，FBI警告全美50州或爆發武裝抗議，華盛頓已經進入緊急事態。

金融市場方面，美國民主黨拿下參眾兩院掌控權後，市場憧憬拜登政府出台更多刺激政策來對抗新冠疫情，這推動指標美債收益率3月以來首次升逾1%，這帶動美元自上周初持續攀升。周中美聯儲主席鮑威爾突然“放鴿”：近期不會升息，現在也不是討論退出購債計劃的時候。上周四拜登終於公布大規模刺激計劃——1.9萬億美元！市場卻開始擔心加稅……上周五“恐怖數據”美國零售銷售不及預期，黃金再現跳水一幕。

外匯市場：美元上周強勢反彈，美債收益率上漲成為重大推動力，盡管鮑威爾鴿派言論帶來打壓，但上周五避險情緒再度提振美元，美元指數最高觸及90.78水平。美元的節節攀升尤其壓制歐元，歐元/美元上周走下坡路，失守1.22以及1.21兩大關口，上周跌幅接近150點；英鎊盡管前周五重挫超100點，但上周仍勉強收漲，英國央行淡化提早實施負利率的預期令英鎊上周抵住下行壓力。

商品市場：黃金在前周的大規模拋售後仍留下糟糕的後遺症，上周連續第二周收跌，最低觸及1817美元附近，當周跌近20美元，失守關鍵的200日均線支撐水平。與此同時，白銀上周也承壓走低，周線二連陰，最低觸及24.32美元水平。

美國股市：上周，標普500指數和納指下跌1.5%左右，道指下跌0.9%。

當周要聞盤點：

史上首次！特朗普遭二次彈劾

距離特朗普四年任期屆滿還有最後幾天之際，1月13日美國眾議院正式指控總統特朗普煽動叛亂，並通過彈劾議案，讓他成為美國曆史上第一位兩次遭彈劾的總統，並且很可能成為第一位在卸任後面臨彈劾審判的總統。

這場國會彈劾戰由民主、共和兩黨辯論會議規則揭開序幕，他們通過會議規則後，隨即進行兩小時討論特朗普的罪狀，並在同日16時前進行投票。

最終在10名共和黨人倒戈支持下，取得218票的最低門檻，民主黨掌控的眾議院以232票支持，197票反對通過了通過特朗普煽動叛亂的彈劾條款。

眾議院通過的是一項彈劾條款——即正式的罪名——指控特朗普“煽動叛亂”，主要針對國會被特朗普支持者硬闖前，他對數千名支持者發表的煽動性演說。

根據美國憲法，眾議院決定彈劾後，參議院將對此進行審判。參議院需要三分之二多數支持，才能判定特朗普有罪並罷免他，這意味着100位參議員中，至少需要有17位共和黨議員跟民主黨議員一道投下支持票。

不過，彈劾行動極不可能導致特朗普在本周三拜登上任之前下台。共和黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)拒絕了民主黨立即展開彈劾審判的要求，“鑒於總統彈劾審判的規則、程序和參議院判例，在當選總統拜登下周宣誓就職之前，根本不可能完成一場公正和嚴肅的審判。”

如果特朗普離開了白宮，參議院可以將他定罪，然後投票禁止他再次競選公職。

事實上，還沒有美國總統被彈劾罷免。2019年特朗普、1998年克林頓和1868年約翰遜被眾議院彈劾，但都被參議院宣判無罪。

英國路透社稱，在特朗普4年任期結束、民主黨當選總統拜登於1月20日宣誓就職之前，異常迅速通過的彈劾案似乎不太可能導致特朗普下台。

鮑威爾“鴿”聲嘹亮 美元漲勢戛然而止

美債收益率在上周突破1%後，上周仍保持在這一水平上方，這給美元反彈注入動力，不過上周鮑威爾的鴿派表態令美元漲勢戛然而止。

香港時間15日淩晨，美聯儲主席鮑威爾在普林斯頓大學的線上活動發表講話。他強調美聯儲不會迅速加息，現在也不是談論退出QE的時候。

“我們知道，在就資產購買計劃進行溝通時，我們需要非常謹慎，”他表示。“現在不是討論退出的時候。我認為這是全球金融危機的另一個教訓，那就是要小心，不要過早退出。”

鮑威爾承諾，如果條件成熟到可以考慮縮減資產購買，將會有充足的警告。利率和資產購買指引不是基於時間，而是基於結果。

“我們會讓全世界知道的，”他說。“我們會非常清楚地與公眾溝通，而且我們會在積極考慮開始逐步縮減資產購買規模之前這麼做。”

他還說美聯儲在2008年金融危機之後得到了一個教訓，那就是“不要過早撤除”對經濟的支持，撤退時要小心。他認為經濟衰退期間出台的財政刺激還不夠，後續的財政行動是關鍵。

他表示，如果通脹以不符合預期的方式出現，美聯儲有相應的工具。他說縱觀曆史，美聯儲將在幾年後擁有“政策空間”，不需要在美國進行“直升機式撒錢”。

在鮑威爾表態後，美元衝高回落，一度逼近90關口。

“這意味着貨幣政策將長期保持寬松，而這將使實質收益率保持為負並遏制美元的進一步反彈，”澳洲聯邦銀行(CBA)的貨幣分析師Kim Mundy在報告中寫道。

西太平洋銀行匯市分析師Sean Callow表示：“較短期而言，鮑威爾限制了美元上檔。基準預期仍是全球經濟增長大幅提速，這在曆史上已經被證明是利好多數貨幣兌美元 ，但是我認為美元是否會像人們預期的那麼弱，至少需要討論討論。”

拜登祭出1.9萬億美元 市場卻慌了？

在美國民主黨拿下參眾兩院後，市場憧憬拜登政府出台更多刺激政策來對抗新冠疫情。當地時間1月14日，美國當選總統拜登公布了大規模刺激方案的細節，該方案總規模達1.9萬億美元。

該提議被稱為“美國救援計劃”(American Rescue Plan)，其中包括幾項熟悉的刺激措施，希望額外的財政支持能夠支撐美國家庭和企業，直到新冠疫苗廣泛使用為止。大規模刺激計劃的推出將提振黃金的需求。

刺激方案包括：向大多數美國人直接支付1400美元，連同12月的600美元在內，救濟總金額將達到2000美元；將聯邦每周失業救濟金提高到400美元，並延長到9月底；將聯邦最低工資提高到每小時15美元，並撥款3500億美元用於州政府和地方政府援助；撥款1700億美元用於K-12學校和高等教育機構；撥款500億美元用於新冠病毒檢測；撥款200億美元用於國家疫苗方案。

美國眾議院議長佩洛希和美國參議院民主黨領袖舒默表示，國會將馬上處理當選總統拜登的刺激計劃。

拜登在黃金時段的演說中表示，有必要進行大膽投資來幫助啟動經濟，加快美國對新冠疫情的應對。

不過，由於市場自上周初開始就對財政刺激的期望升溫，隨着該題材漸漸為市場消化，待到拜登周四宣布1.9萬億美元計劃細節時，市場反應不大。相反，美股還出現應聲走低的情況。

另外，派錢計劃可能會在國會引發較大爭議，如果將現金發放金額增至2000美元，意味着美國財政支出要額外增加4640億美元，政府舉債規模須進一步擴大，與保守派共和黨的基本原則相背離。共和黨一直認為，美國擴大支出將會導致債務失控。

“令人擔憂的是，從稅收角度來看這意味着什麼，”Inverness Counsel駐紐約的首席投資策略師Tim Ghriskey表示。“支出很容易，但問題是錢從哪裏來？市場經常忽略政治因素，但他們很少忽略稅收。”

最後一擊？！特朗普加大對華打擊

美國國防部2021年1月14日發表聲明稱，再將9家中國公司列入其“與中國軍方相關”的黑名單中。這9家公司分別是飛機制造商中國商飛、手機制造商小米、中關村發展集團、籮筐技術公司、中微半導體設備（上海）有限公司、廣東高雲半導體科技股份有限公司、大新華航空有限公司、中譯語通科技股份有限公司以及中國航空集團有限公司。

上述中企將受到美國一項新投資禁令約束，該禁令要求美國投資者2021年11月11日前，出售所持上述公司股份。截至2020年末，美國國防部已將35家中企列入“與中國軍方相關”黑名單中，包括華為、海康威視、中國電信、中芯國際、中海油等。

美國商務部1月14日也發表聲明，將中國海洋石油有限公司列入實體清單，將北京天驕航空產業投資有限公司列入“軍事最終用戶”（MEU）清單，理由是它們威脅美國國家安全。

聲明稱，中海油幫助中國政府在南海恐嚇鄰國，北京天驕則因其有開發、生產或維護軍用項目能力被列入黑名單，比如生產軍用飛機引擎。

美國國務院1月14日也發表聲明宣布在南海問題上采取更多行動，包括對與海洋糾紛有關聯的中國國企高管和中共與中國海軍官員實施簽證限制。這些高管和官員的直係親屬也可能受到這些簽證限制。

聲明稱，美國與尋求依照國際法捍衛其主權與利益的東南亞聲索國站在一起，並將繼續采取行動，直到北京停止其在南海的脅迫行為。

這些政策的出台距離特朗普政府離任、拜登就職只有不到一周時間，很多政策都有賴新政府去落實。路透社1月14日報道稱，這是特朗普政府對中國和中國公司的最後一擊。

BBC報道稱，許多人認為，這是拜登1月20日就職前，特朗普對中國公司的最後一擊。但是，香港世強律師事務所律師Nicholas Turner告訴BBC：“我認為可能還有一波制裁。我們也在關注美國財政部的最新消息。”

本周市場展望

展望本周，整體而言，本周經濟數據紛至遝來，中國第四季GDP，日本、英國和歐元區通脹數據，以及歐洲多國PMI數據都值得關注。央行政策日程亦繁忙，不僅中國將宣布一年期和五年期貸款市場報價利率(LPR)，日本、加拿大和歐洲央行等多家央行的政策決議也將陸續登場。

經濟數據方面，本周整體數據較為密集。周一重點關注中國第四季度GDP及中國2020年全年GDP增速，同時周一美國因馬丁路德金日假期休市。周二將迎來德國1月ZEW經濟景氣指數；周三德國12月PPI，英國12月CPI、PPI、RPI，歐元區12月CPI及加拿大12月CPI將陸續出爐；周四關注澳大利亞12月季調後失業率、美國上周季調後初請失業金人數、美國12月新屋開工。周五法國、德國、歐元區、英國1月Markit制造業PMI初值是重點關注對象。

央行動態方面，本周多家央行將公布利率決議。周三加拿大央行公布利率決議(23:00)；周四早間日本央行公布利率決議和經濟展望報告(11:00)；周四晚間歐洲央行公布利率決議，另外歐洲央行行長拉加德召開新聞發布會。

財經事件方面，本周重點關注的無疑是1月20日的拜登就職典禮，特朗普已經表示不會參加就職典禮。幾周來，華盛頓一直在為可能出現的抗議者做準備。在一群特朗普支持者衝進國會大廈，迫使議員們停止正式清點選舉人票以確認拜登獲勝後，首都進入了高度戒備狀態。特朗普已經批準華盛頓進入緊急狀態

20日前，部署到華盛頓的國民警衛隊員將超過2萬人，這一人數是美國目前在阿富汗、伊拉克和敘利亞駐軍的三倍還多。多家美國媒體報道說，聯邦調查局向各安全機構發出一內部文件，警告在1月20日那天，或在此前數天，有可能在所有聯邦州首府發生武裝暴力抗議。

拜登團隊通報說，當選總統將以“團結的美國”作為其就職典禮的口號。根據所計劃的日程安排，拜登將和前總統奧巴馬、克林頓和小布什共同出席就職典禮，然後，共同前往阿林頓國家公墓，向在那裏的無名軍人墓獻花圈。