周評：歐美都有大新聞 金融市場年關“悲喜交加” 美國選舉“決戰”攜非農來襲 下周勁爆開年

12月28日至1月1日金融市場綜述：上周市場在年末交易清淡的情況下保持傾向於樂觀的情緒。美國刺激法案和疫情進展仍成為主導主要資產走向的重要驅動力。美國總統特朗普在周初簽署了刺激法案，提振了風險市場，但隨後參議院多數黨領袖拒絕就2000美元發放支票進行單獨快速投票，加上新冠疫情的進一步嚴峻，限制了風險資產的漲勢。

外匯市場：在美國將增加額外刺激政策的前景下，美元上周繼續下挫，美元指數開盤於90.28，收盤於89.95，最低觸及89.52。英鎊、歐元等主要非美貨幣上漲。尤其在英國議會迅速通過對退歐協議的立法後，英鎊/美元最高觸及1.3686，達到2018年5月以來最高水平。

商品市場：現貨黃金上周初一度突破1900美元關口，但隨後回落，此後一直徘徊於這一關鍵位置的下方。美元的跌勢為黃金提供了支撐，但樂觀情緒主導的市場抑制了黃金的避險需求。周末黃金再度觸及1900關口，但收盤時回落至1898.27美元/盎司。

股市：雖然上周風險因素尚存，但市場總體的樂觀情緒，在這種情況下，即便年終交易清淡，美股仍再創新高，從全年來看，道指成分股中，蘋果(APPL)表現最佳，全年漲逾80%，波音全年跌近34%，為表現最差的成分股。納指在科技股帶動下，全年勁升43.64%，標普500指數全年漲逾16%。

當周要聞盤點

美國刺激法案：特朗普簽字 後續仍有波折

對於市場期盼已久的美國刺激法案，上周周初傳來突破性消息。當地時間12月27日，美國白宮發布聲明稱，總統特朗普已簽署總規模達2.3萬億美元的新冠紓困法案(9000億美元)的和2021財政年度預算(1.4萬億美元)。

總計2.3萬億美元的兩項法案是美國國會兩黨議員激烈談判多月後取得的成果。美國國會12月21日通過的兩項法案除了提供9000億美元紓困金以緩和疫情對經濟的衝擊外，還包括1.4萬億美元的政府支出撥款。美國政府此前一直依靠臨時撥款授權維持運作，該授權周一到期。特朗普在前周還堅持表示反對這一法案，稱其對美國人民本身支持不足。

受此消息刺激，黃金一度大幅攀升，至1900美元關口上方。最高觸及1900.19美元/盎司。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo上周稱，“投資者對全球各國政府的財政和貨幣支持相當樂觀。”黃金被認為是一種對衝通脹和貨幣貶值的工具，在大規模刺激措施的幫助下，黃金今年上漲了23%以上。

孟買經紀商Anand Rathi Shares大宗商品分析師Jigar Trivedi表示：“市場希望刺激計劃將獲得通過，這應會支撐金價走高。”

但隨後刺激法案再度出現波折。當地時間12月28日晚間，民主黨主導的眾議院以275票讚成、134票反對通過一項法案，將給予年收入7.5萬美元以下人群的新冠紓困救濟金從600美元提升至2000美元。

該法案隨後送交至共和黨掌控的參議院，下一步需要參議院三分之二的多數票才可通過。但共和黨議員此前一直聲稱，讓派發金額加碼會導致財政赤字增加。

當地時間12月30日，美國參議院多數黨（共和黨）領袖麥康奈爾表示，美國眾議院2000美元支票發放的法案不可能在參議院迅速獲得通過。

此前，美國參議院少數黨領袖舒默在當地時間12月29日曾尋求通過匿名投票方式，將每人派發2000美元現金的抗疫紓困法案通過，但當時也被麥康奈爾拒絕。麥康奈爾指出，參議院本周將處理總統特朗普的三項要求，包括個人紓困補貼金額、選舉欺詐，以及關於科技公司免於承擔用戶內容責任的法案。

特朗普上周四比原計劃提前一天飛回華盛頓。據報道，他計劃繼續與國會就一項國防法案和經濟刺激支票投票進行鬥爭，並試圖扭轉他在11月大選中的失利。

同時，投資者正在等待1月5日佐治亞州的決選，屆時將決定哪一個政黨將控制美國參議院，預計民主黨控制的參眾兩院將出台更多刺激措施。

Phillip Futures高級商品經理Avtar Sandu在報告中稱，在民主黨控制的參議院下，財政政策可能會保持寬松，這將打壓美元，並對貴金屬有利。

Oanda分析師Edward Moya在研究報告指出，美國參議院兩黨最終掌握的席次，以及拜登上任後的紓困措施，將會是下個牽動金價的因素。

歐洲消息：英國正式脫歐 中歐投資協定完成

歐洲方面，英國在12月31日結束了退歐過渡期，正式退出歐盟。令投資者松一口氣的是英國和歐盟雙方在此之前達成了貿易協議，且英國議會在12月30日緊急召開會議，在一天之內急速批準了這份長達1000多頁的協議，避免了英國無協議退歐的混亂場面。

約翰遜在議會的發言中讚揚了達成英歐貿易協議的“驚人速度”，並表示“證明了英國如何同時成為歐洲國家和主權國家”。他說：“我們將在我們的民族故事中掀開新的篇章，在世界範圍內達成自由貿易協定，並向全球重申英國將永遠成為一支自由的外向型力量。”“現在有了這項法案，我們將成為一個友好的鄰國、歐盟可能擁有的最好的朋友和盟友。”

受此消息影響，英鎊上周顯著上漲，最高觸及1.3686，達到2018年5月以來最高水平。

同時，另一項與歐盟相關的重要協議在上周完成。12月30日晚間，中歐領導人舉行了視頻會晤，並共同宣布如期完成中歐投資協定談判。此後，中歐雙方將推動盡早簽署該協定，並早日完成各自的內部批準程序。

路透社在隨後的報道中指出，協定談判完成的消息是在中歐領導人視頻會晤時宣布的，這釋放出了一個重大信號，即中國在擴大開放上具有堅定的決心和信心。

“這項協定是我們與中國關係的一個重要裏程碑。”馮德萊恩在30日的中歐領導人視頻會晤中表示，協定將為歐盟投資者在進入中國市場上提供前所未有的機會，使得歐洲企業的運營變得具有確定性和可預測性。

歐洲理事會(European Council)在一份新聞稿中表示:“中國承諾為歐盟投資者提供空前水平的市場準入，使歐洲企業的運營具有確定性和可預測性。”

聲明稱:“該協議還將通過明確規定中國國有企業的義務，禁止強制技術轉讓和其他扭曲行為，以及提高補貼的透明度，顯著改善歐盟投資者的公平競爭環境。”

中方強調，雙方就這份爭議問題清單達成了一致，這些都是美方此前提出的。美國和中國已經打了兩年多的貿易戰，爭端波及到技術、金融等領域。

新冠疫情進展：疫苗與疫情賽跑

上周以美國為首的 全球新冠疫情仍然嚴重。新冠肺炎追蹤項目數據顯示，美國連續四天創下新冠肺炎住院紀錄。12月31日全美有超過125370名新冠患者住院，這是該數字連續第4天突破曆史紀錄。

根據約翰霍普金斯大學的數據，美國新冠病毒病例在元旦當天超過2000萬例，感染人數為200007149人。

上周五，加州報告24小時內新增585例新冠死亡病例，這是該州迄今為止報告的單日死亡人數最高的一次。紐約州周四有166人死亡，為自5月12日以來單日死亡人數最多的一天。

國內疫情方面，根據中國國家衛健委最新通報，2021年1月1日0—24時，31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團報告新增確診病例22例，其中境外輸入病例14例（上海4例，天津3例，廣東3例，遼寧1例，福建1例，山東1例，陝西1例），本土病例8例（遼寧7例，北京1例）；無新增死亡病例；新增疑似病例1例，為境外輸入病例（在上海）。

前周英國報告的變異新冠病毒上周又有最新進展。從英國境內出現的新冠變異病毒近期逐漸散播至其他國家，包括丹麥、德國、瑞士、法國、比利時、澳大利亞、荷蘭、日本、西班牙、加拿大、韓國等國。據統計，目前已有十幾個國家發現變異新冠病毒感染者。當地時間12月29日，美國科羅拉多州衛生官員稱該州出現了首例感染變異新冠病毒的病例，這也是全美首例。美國疾病控制與預防中心(CDC)隨後發布聲明稱，未來幾天或將發現更多變異新冠病毒感染病例。

英國帝國理工學院最新發布的研究報告顯示，變異新冠病毒在各個年齡段中都能快速傳播，而不是之前認為的更容易在年輕人中傳播；而變異新冠病毒可以將病毒的“基本傳染數”、也就是每名感染者平均可傳染的人數提高0.4至0.7左右。

與此同時，疫苗與疫情的賽跑正在進行。美國杜克大學日前公布的數據顯示，截至2020年12月18日，全球範圍內已認購新冠疫苗約70億劑，其中發達國家為40多億劑，中上等收入國家為11億多劑，中低收入國家為18億多劑，而低收入國家為零。美國、英國、加拿大和歐盟國家不但訂購量大而且同時訂購了多種候選疫苗。訂單購買的並不是已經生產出來的成品，而是疫苗廠商在未來一段時間內的預計產能。如果所采購疫苗能夠全部交付，歐盟國家可以給其所有民眾接種兩次，英美可以給民眾接種4次，加拿大則達6次。

12月30日，英國監管機構批準使用阿斯利康/牛津新冠疫苗。與其之前批準的輝瑞疫苗相比，牛津疫苗只需要在2-8攝氏度的溫度下保存，並且易於運輸，因此可以迅速推廣到社區診所和養老院。英國衛生大臣漢考克（Matt Hancock）表示，這一批準標誌着控制新冠疫情的“出路”。

財富管理公司Brewin Dolphin的投資總監珍妮特·梅（Janet Mui）說，這是抗擊大流行的轉折點：“至關重要的是，該疫苗在存儲、分銷和可負擔性方面都比同類疫苗更具優勢，因此可以加快全球疫苗接種工作。英國政府已預先訂購了1億劑，因此大批人群將能夠相對較快地接受治療。疫苗的長期保質期和易於保存的特性將使疫苗接種更加有效。”

“該疫苗比同類疫苗便宜得多，因此可以確保獲得更公平的疫苗接種，尤其是對於發展中國家。隨着疫情鬥爭的加劇，對疫苗接種更加迅速和廣泛普及的前景將使市場充滿信心。”

本周市場展望

本周，除了美國刺激法案的進展，市場還將將密切關注佐治亞州的決選，這場選舉將決定誰將控制美國參議院，以及明年預計會推出多少刺激措施。拜登本周一將前往亞特蘭大協助競選工作。

1月5日，美國佐治亞州的兩個參議員席位決選，決選結果將會決定參議院的控制權歸屬。1月6日，美國眾議院和參議院將舉行聯席會議，以審核和記錄選舉人選票。

“佐治亞州參議員競選仍然是一個很大的問號。在我們度過難關之前，你無法估量會有多少刺激措施。但即使共和黨控制了參議院，也有必要出台刺激措施，因為所有州都在苦苦掙紮，”OANDA高級市場分析師Edward Moya表示。

荷蘭國際集團(ING)的姚文宇說，黃金的短期價格走勢在很大程度上取決於美國刺激措施的規模以及疫苗推出的效果。“鑒於最近的封鎖浪潮，我們看到一些經濟體出現了雙底衰退。正如我們的利率策略師所指出的那樣，在新年伊始以及明年第一季度，憂慮情緒再度上升，可能會拖累市場利率。我們懷疑是否有足夠的資金將10年期國債價格拉低至50個基點，但回落至75個基點區域是有可能的。如果這個時機與經濟刺激計劃同時出台，應該足以讓金價再次走高。”

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streble指出，本周另一個值得關注的關鍵因素是2021年頭五個交易日的市場表現。他指出，投資者可能會增加流入黃金的資金。

“選擇任何一個值得關注的市場。第一周往往預示着下半年會發生什麼。投資者經常說，他們將有一個比去年更好的投資政策。如果人們在2021年確實認為黃金是一種更好的資產，他們將更多地重新配置黃金，黃金將表現良好。”

數據和財經事件方面，本周將公布一係列重要經濟數據，包括周一的歐元區PMI、周二的德國失業率和美國ISM制造業PMI、周三的美國ADP就業數據、周四的美國初請失業金人數以及最重磅的周五美國非農報告。周一將舉行第13屆歐佩克和非歐佩克產油國部長級會議，周四美聯儲公布12月貨幣政策會議紀要。

本周重要經濟數據和事件：

周一（1月4日）

法國12月Markit/CDAF制造業采購經理人指數

德國12月Markit/BME制造業采購經理人指數

歐元區12月Markit制造業采購經理人指數

英國12月Markit/CIPS制造業采購經理人指數

美國11月營建支出

第13屆歐佩克和非歐佩克產油國部長級會議舉行

日本首相菅義偉舉行上任後首次新年記者會

芝加哥聯儲主席埃文斯在就當前經濟情況和貨幣政策發表講話

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克參與主題為“衡量新冠疫情對經濟影響的新方法”的年會討論

周二（1月5日）

法國12月消費者物價指數

德國12月季調後失業率

美國12月ISM制造業采購經理人指數

美國佐治亞州的兩個參議員席位決選，決選結果將會決定參議院的控制權歸屬

克利夫蘭聯儲主席梅斯特在ASSA線上年會參與韓美經濟協會主持的討論

周三（1月6日）

美國上周API原油庫存變化(萬桶)(至0101)

中國12月財新服務業采購經理人指數

中國12月財新綜合采購經理人指數

歐元區11月生產者物價指數

美國12月ADP就業人數變動

美國11月耐用品訂單

美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至0101)

美國眾議院和參議院將舉行聯席會議，以審核和記錄選舉人選票

紐約聯儲主席威廉姆斯在ASSA線上年會主持論文報告會

芝加哥聯儲主席埃文斯就當前經濟情況和貨幣政策發表講話

英國央行行長貝利就金融穩定報告發表講話

周四（1月7日）

歐元區12月消費者物價指數

歐元區11月零售銷售月率

加拿大11月貿易帳

美國11月貿易帳

美國上周季調後初請失業金人數

美聯儲公布12月貨幣政策會議紀要

周五（1月8日）

德國11月季調後貿易帳

歐元區11月失業率

美國12月季調後非農就業人口變動

美國12月失業率

芝加哥聯儲主席埃文斯參加威斯康辛銀行家協會中西部經濟預測論壇的線上問答環節