黃金周評：美元多頭發威 金價上週暴跌近89美元 本周非農重磅來襲

由於美元強勢反彈，上週黃金遭遇大肆拋售。美聯儲官員上週鷹派言論刺激美元飆升，這成為金價大跌的主要因素。此外，隨著新冠肺炎病例不斷攀升，加之美國下一輪刺激措施存在不確定性，投資者買入美元以尋求避險，這同樣利空金價。本週投資者將迎來美國總統電視辯論以及美國非農報告等重量級數據，預計將引發市場新的波動。

上週現貨黃金收盤報1860.53美元/盎司，盤中最低觸及1848.60美元/盎司。金價本週收盤暴跌近89美元，跌幅達到4.55%。

美聯儲官員鷹派言論刺激美元飆升

芝加哥聯儲主席埃文斯上週二的講話成為美元這一輪升勢的“導火索”，對金價形成顯著下行壓力。埃文斯週二在講話中暗示，美聯儲可能會提前上調基準利率。目前美聯儲基準利率在0%-0.25%之間。

埃文斯在一次由國際經濟政策論壇OMFIF主辦的討論中說：“我們可以在平均利率達到2%之前就開始加息，我們需要對此進行討論。”

埃文斯表示，如果沒有另一套財政支持方案，美國經濟可能面臨復甦時間更長、速度更慢的風險，甚至可能陷入徹底衰退。埃文斯還表示，他不認為開放式的量化寬鬆(QE)政策是解決問題的重要部分。

此番言論導緻美聯儲加息預期飆升，美元指數上破94關口，為7月28日以來首次。美元上週最高反彈至94.75，為兩個月以來最高水平，美元指數上週錄得4月初以來最大單週漲幅。

富國證券宏觀策略師Erik Nelson說：“過去幾個月我們從美聯儲那裡聽到的都是，在可預見的未來，我們不會加息。然後埃文斯進來，對這種說法提出質疑，因此市場措手不及。”

紐約OANDA高級市場分析師Edward Moya說：“埃文斯的評論非常鷹派。他提到在達到通脹目標之前暫停量化寬鬆和加息。這讓市場感到意外。我們越早到達病毒的另一端，就會看到加息預期上升，這應該會進一步推動美元反彈。”

TIAA Bank世界市場總裁Chris Gaffney指出：“美元正保持強勢，這從根本上打壓了金價。”

美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)本週的國會表示，儘管美國經濟自新冠病毒大流行導致經濟陷入衰退以來出現“明顯改善”，但未來的道路仍不確定，美聯儲將在必要時採取更多行動。

除了美聯儲官員言論之外，歐洲新冠病毒感染病例上升導致限制措施，引發市場的擔憂情緒，由此引發的避險買盤也推動美元走高。

AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam表示，上周金價價格下跌的主要原因是美元走強。 Aslam表示，美聯儲的“貨幣政策混亂導緻美元指數攀升，這放大了黃金價格的弱勢。

LaSalle Futures Group資深市場策略師Charlie Nedoss表示，美元是上周金價下跌的主要催化劑。他表示，“美元走勢是關鍵，且美元持續上揚…金價處於100日移動均線，我認為這是支撐位。”

美國下一輪刺激措施存在不確定性

華盛頓在達成財政刺激協議方面缺乏進展，令投資者擔憂美國經濟前景，這也推動美元走高，從而令金價承壓。

美國國會幾週來一直在第五項冠狀病毒應對法案的規模和形式問題上僵持不下，而此前已經通過的約3萬億美元法案已經成為法律。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，預期美國大法官金斯伯格的去世將在民主黨和共和黨之間造成更多分歧，從而降低推出經濟刺激計劃的可能性。

OANDA駐紐約高級市場分析師Edward Moya表示：“共和黨和民主黨在推出一些刺激措施的問題上意見一致，但他們無法確定具體規模，這種不確定性正推動投資者轉向美元。”

一位重要議員說，美國眾議院的民主黨人正在製定一項2.2萬億美元的冠狀病毒刺激計劃，這個計劃可能會在本週投票表決。

加拿大皇家銀行財富管理的董事總經理George Gero說，黃金市場出現大量拋售並不令人意外，因為多種因素在一起。他指出，第二波封鎖措施的威脅正在拖累經濟增長，而經濟增長放緩又在拖累股市。

Gero補充說，現在的擔憂更為嚴重，因為投資者對新的刺激措施出台以保護經濟不抱太大希望。他補充說，如果沒有宣布新的刺激措施，金價將繼續掙扎。

蒙特利爾銀行基價和貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示：“美國國會在明年1月之前就任何刺激方案達成一致的機率漸近於零。”

ED&F Man Capital Markets分析師Edward Meir在一份報告中稱，金價一直在受到一輪又一輪刺激措施的推動，而美國的刺激措施已經停止——至少目前是這樣——似乎已阻止了金價的漲勢。

技術面破位

除了美元之外，導致金價暴跌原因還有技術面的破位。現貨黃金上週一跌破了1900美元/盎司的重要支撐位。

週二短暫重回1990美元/盎司關口上方，週三、週四再度下挫，尤其是周四跌至7月22日以來的新低1848.60美元/盎司。週五衝高之後有所回落，最終收在1860美元/盎司附近。

本週，分析師將仔細觀察技術面，看看黃金市場的拋售是否已經結束。

渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示，如果金價本週在1840美元附近找不到堅實支撐，金價可能在跌勢結束前跌至1800美元下方。

Cooper解釋道：“黃金已遭拋售，跌破1950美元/盎司的關鍵支撐位，並在1840美元/盎司附近測試支撐位。如果價格跌破這一技術水準，支撐位要到7月初低點1760美元/盎司左右才會出現。黃金正接近超賣區域。”

Kitco Metals全球交易主管Peter Hug稱，圍繞美國大選、新冠病毒和經濟復甦的不確定性，正促使投資者在大選前套現，引發所有市場的劇烈波動。

Hug表示，金價似乎正在1850美元/盎司形成強勁支撐。但如果該水準被打破，1820美元可能是下一個支撐位。上行方向，初步阻力位於1875美元，然後是1900美元。

美國總統辯論與非農報告來襲

第一次美國總統電視辯論將於本週舉行，勢必會引發市場更大的波動。電視辯論可能影響美元走勢，進而對金價表現產生影響。

荷蘭國際集團(ING)外匯策略師表示，市場將密切關注辯論後的民意調查。

荷蘭國際集團策略師說：“未來一周的亮點無疑將是本週二晚上在克利夫蘭舉行的第一場總統電視辯論。民調顯示，拜登以7%的領先優勢領先，他將面臨特朗普總統的嚴峻考驗，而特朗普在這類事件中通常表現強勁。一種觀點認為，特朗普的強勁表現對股市有利，對美元不利。我們認為，如果拜登獲勝，在良好的世界觀下，2021年美元可能會下跌。”

本週需要關注的最重要美國數據是周五公佈的9月非農就業數據，這將是11月美國總統大選前的最後一次月度就業報告。近期的失業金申請人數顯示，隨著政府援助資金減少，美國經濟從新冠疫情中的複蘇正失去動能。

分析師的預估中值顯示，美國9月非農就業人數料增加86.5萬人，遠低於8月的137.1萬，失業率從8.4%小幅回落至8.2%。

其他需要關注的重要數據包括週三的ADP就業數據、第二季國內生產總值(GDP)和成屋待完成銷售數據，以及週四的初請失業金人數、PCE物價指數和ISM製造業PMI。

重要講話方面，歐洲央行行長拉加德將於北京時間週一21時45分出席歐洲議會聽證會。

金價本周如何走？

根據周五(9月25日)最新出爐的Kitco News黃金周度調查，投資者不應預期黃金市場波動性上升會很快結束，因近期市場人氣沒有明顯偏向。

MKS交易部門主管Afshin Nabavi表示，“有太多的不確定性和波動，市場將在一段時間內混亂不堪。”他補充稱，他不僅對黃金持中立態度，而且在場外觀望，等待更清晰的趨勢出現。

在華爾街分析師中，關於本周金價走勢的看法幾乎不相上下，看漲陣營以微弱優勢領先。在16名參與者中，有6名分析師(38%)預計金價將上漲；預期本週下跌或橫盤整理的分析師各有3位(31%)。

德國商業銀行(Commerzbank)貴金屬分析師Carsten Fritsch表示，黃金市場的震盪並不令人感到非常意外，他補充稱，這有點過頭了。他表示：“黃金市場環境依然看漲。過去幾個月，一切都沒有改變。”

對許多分析師來說，美元將是判斷金價還會下跌多少的關鍵市場。

SIA Wealth Management的首席市場策略師Colin Cieszynski說，他短期內看空黃金，因為美元看起來還有小幅上漲的空間。

他說：“這與黃金關係不大，更多的是與美元有關。美元主導了所有市場，黃金也不例外。我認為，在投資者重返市場之前，我們需要看到金價再次出現震盪。 ”

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen說，他也在密切關注美元。 Hansen稱：“看來美元還有更多的動能，所以黃金的弱勢可能尚未結束。”但Hansen表示，金價的修正幅度可能有限，因美國大選前不確定性增加，可能引發對黃金的避險買盤。

Kitco Metals全球交易主管Peter Hug表示，他將密切關注股市，以確定金價走勢。他補充稱，不斷加劇的市場動盪，以及對第二波疫情爆發的擔憂，正迫使投資者撤出黃金和股票，為避險而套現。

Eureka mining報告的編輯Richard Baker說，他預計對冠狀病毒傳播的擔憂將繼續支撐金價。

針對上週黃金的走勢，據上週六(9月26日)公佈的每周金融市場調查顯示，分析師和交易員對黃金上週的前景基本看空。在接受每周金融市場調查的交易員及分析師中，盤整黃金佔比達到25%，看空比例為75%。

本週重要經濟數據和事件：

週一(9月28日)

美國9月達拉斯聯儲商業活動指數

官員講話：

歐洲央行行長拉加德出席歐洲議會聽證會

財經事件：

英國和歐盟開始新一輪脫歐貿易磋商，至10月2日

週二(9月29日)

歐元區9月經濟景氣指數

德國9月CPI月率初值

美國9月諮商會消費者信心指數

官員講話：

2020年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特在一次網絡會議上發表講話

英國央行行長貝利參加一次線上活動

FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯參與Libor的討論

週三(9月30日)

中國9月官方製造業PMI、9月財新製造業PMI

英國第二季度經常帳、二季度GDP年率終值

美國9月ADP就業人數、美國第二季度實際GDP年化季率終值、加拿大7月GDP月率

美國8月成屋簽約銷售指數月率

官員講話：

歐洲央行行長拉加德在歐洲央行觀察家會議上發表講話

2020年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利就“新冠疫情和經濟”發表講話

重磅事件：

美國總統特朗普和民主黨總統候選人拜登參加第一場總統選舉辯論

阿里巴巴召開年度股東大會

週四(10月1日)

意大利、法國、德國、歐元區、英國等製造業PMI

美國至9月26日當周初請失業金人數(萬人)、美國8月個人收支報告

美國9月ISM製造業PMI、8月營建支出月率

官員講話：

FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯參加紐約經濟俱樂部主辦的視頻對話

2020年票委、達拉斯聯儲主席卡普蘭主持有關美國和全球經濟問題的討論

週五(10月2日)

日本8月失業率

歐元區9月CPI年率初值

美國9月季調後非農就業人口、失業率

美國9月密歇根大學消費者信心指數終值

官員講話：

2020年FOMC票委、費城聯儲主席哈克就“廣泛的勞動力復甦”發表講話

標普公佈對德國、法國的主權債務評級

假期提醒：10月1日、10月2日，中國市場因國慶節、中秋節假期休市！