8月24日至28日金融市場綜述：上周金融市場迎來曆史性一周，美聯儲對政策框架做出裏程碑式調整，市場巨震不已，日本首相安倍晉三因健康惡化宣布辭職，中美貿易也傳出重磅消息。

此外，尋求連任的特朗普在上周四正式接受共和黨總統候選人提名並發表演講，不僅向對手拜登發起猛烈攻擊，同時加大對中國的指責。

外匯市場：上周美元遭遇重挫，美元指數持續承壓周五跌勢加劇，失守關鍵的93關口，同時刷新一周低點至92.19水平。美聯儲的新政策框架暗示當前極低的利率水平將保持在較低水平更長時間，這給美元帶來下行壓力。

在美元持續承壓之際，歐元/美元在上周五展開猛烈反攻，刷新一周高位至1.1900關口上方，最終收於1.1904水平，周漲幅達到0.9%。與此同時，英鎊漲勢更為驚人，上周有3個交易日上漲，其中周五更是暴拉150點，周漲幅超過260點，達到2%。美元/日元本周劇烈波動，周五受安倍突然辭職影響暴跌近120點，周線呈現衝高回落態勢，最終收於105.35，周跌幅0.43%。

對風險敏感的貨幣上周強勢上漲，澳元/美元連續5個交易日收高，周五更是暴拉超100點，當周收於0.7365水平，周漲幅超過200點，或2.87%。紐元/美元也強勢拉升，連續5個交易日上漲，周五也暴漲超100點，周漲幅超過200點，或3%。

大宗商品方面，黃金上周走勢震蕩，最高觸及1976美元，最低下探1902一線，止住此前連續兩周下跌的勢頭，最終收於1960美元上方，周漲幅超過1%。與此同時，白銀連續第二周小幅上漲，整體波動幅度不大，最終收於27.50美元附近。

上周原油價格延續前一周的窄幅震蕩格局，布倫特原油整體交投在46美元附近，當周漲超3%。與此同時，WTI原油交投區間也非常狹窄，整體在43美元上下波動，當周小漲1.6%。

全球股市方面，美國三大股指上周均收漲，標普500指數和納指連續第五周上漲。標普500指數自8月18日確認進入牛市以來第六次創下收盤新高，納斯達克指數也創下曆史收盤新高，而道瓊斯工業指數升至去年收盤水準之上。

當周要聞盤點

中美局勢傳來重磅消息！

8月25日，中美貿易傳來重磅消息。時隔110天中美經貿磋商牽頭人再次通話，樂觀評價第一階段貿易協議進展。

中國商務部在公告中證實，中美雙方就加強兩國宏觀經濟政策協調、中美第一階段經貿協議落實等問題進行了具有建設性的對話。

美國貿易代表辦公室在一份聲明中表示，雙方都看到了在貿易問題上取得的進展，並致力於使1月份達成的第一階段協議取得成功。

雖然目前貿易會談執行進度大大落後於原定計劃，但在中美關係動蕩之際能夠保留雙方僅存的這一合作項目，仍然對市場起到了巨大的安撫作用。

路透分析指出，8月中旬因為某些原因中美高層未能如期舉行評估會議，不過最終中美通話，對第一階段協議執行情況給與積極定調，成為中美關係的一抹亮色。起碼美國大選前中美經貿層面不大可能出現顛覆式的變化。

美國前貿易談判代表、亞洲社會政策研究所（ASPI）副所長Wendy Cutler表示，該協議將使中國官員能夠專注於經濟複蘇，而不必擔心更多關稅，並幫助美國官員在大選前取悅農民。

Avatrade首席市場分析師納Naeem Aslam表示：“世界上最大的兩個經濟體之間的貿易審查結果，為全球股市掃除了一個重大障礙。”

盡管中美貿易協議仍在進行中，但雙方在其他方面的衝突還在不斷加劇，上周美國對中國再度祭出制裁措施，同時雙方在南海局勢呈現劍拔弩張的氣氛。

8月25日中國抗議美偵察機闖入軍演禁區。26日中國向南海西沙海域附近發射4枚中程導彈，美方隨後制裁24家涉南海中企，軍方也強硬發聲。27日，中國又抗議美軍艦當天闖入西沙領海。

當地時間8月26日，針對參與南中國海島礁建設，美國商務部、國務院宣布制裁中國公司和個人。

美國商務部聲明說，商務部部長羅斯說：“美國、中國的鄰國和國際社會不接受中共對南海的主權要求，譴責中國軍方修建這些人工島的動作。今天指定的這些實體在中國進行的這些具有挑戰意味的人工島建設工程方面發揮了重要的作用，因此必須為此承擔責任。”

與此同時，美國國務卿蓬佩奧當地時間8月26日也發表聲明對一些涉及南海事務的中國公民實施制裁。聲明說，美國國務院26日開始將對一些中國公民實施簽證限制，原因是他們參與了南海的大規模開墾、建設以及將南海有爭議的哨所軍事化，或者幫助中國脅迫其他聲索國，阻止它們獲得近海資源。這些人現在將不被允許進入美國，他們的直係親屬也可能受到這些簽證限制。

此外，美國國防部長埃斯珀近期鷹味大增，繼周一在《華爾街日報》撰文，狠批中國共產黨和解放軍體制，並指美國國防部已準備好在所有領域上迎戰中國後，上周四公開表示在印太區“寸土不讓”（We’re not going to cede this region – an inch of ground）。

埃斯珀指責中國沒有履行對國際法、規則和規範的承諾，企圖在全球擴展力量，更似乎正傾盡全力擴大對東南亞地區，特別是在南海的影響力，故美國須加強在印太地區的盟國和夥伴網絡，以應對中共的軍事和經濟威脅。

有分析指出，中美在南海的矛盾難以化解，雙方不斷加強展示肌肉，言詞針鋒相對無異於戰鼓漸鳴。

裏程碑事件！美聯儲作出重大政策調整

上周四萬眾矚目的美聯儲主席鮑威爾講話果然引爆市場行情，在一年一度的傑克遜霍爾全球央行年會上，鮑威爾宣布美聯儲重大政策調整。

鮑威爾表示，美聯儲現在的通脹目標是2%，希望通脹在一段時間內“平均”增長2%，即采用“靈活形式的平均通脹目標制”，允許通脹率“適度”高於2%，以抵消疲弱期的影響。這意味着美聯儲允許通脹超標，即預期今後長期維持低利率。

美聯儲表示，這些變化還承認“就業和通脹的下行風險有所增加”，並承諾使用央行的“全面工具”來實現物價穩定和勞動力市場強勁的目標。

鮑威爾認為，新的聲明反映了美聯儲的觀點，即“強勁的就業市場”不一定會導致不可接受的通貨膨脹水平。美聯儲的新策略是“靈活形式的平均通脹目標制”。美聯儲將“高度關注”促進強勁的就業市場。

盡管有了新的目標，但人們仍懷疑美聯儲是否有能力提高通脹。投資者加大押注美國通脹率將攀升，不過市場人士還是認為通脹率會保持在2%以下。

在鮑威爾講話後，美元兌日元和歐元先是大幅下跌，但之後回升，因為美聯儲通脹立場的轉變提振了長期美債收益率反彈至數月高位，指標10年期美債收益率周五在亞洲盤升至6月中旬以來最高水平。

BK Asset Management外匯策略部董事總經理Boris Schlossberg表示，美聯儲的鴿派政策和美國經濟複蘇乏力都幫助壓低美元。下月充足的美債發行也可能使美元走低，Schlossberg補充說。

“匯市對美國經濟複蘇的長期影響將信將疑，”Schlossberg說，“因此，匯市一直在青睞非美國資產。”

瑞銀財富管理投資總監辦公室最新觀點則稱，美聯儲新貨幣政策不單意味美元的貶值空間加大，重塑美元獨特性的概率也下降，歐元將挑戰1.20美元關口。

黃金也劇烈波動，在短線衝高至1976美元後高台跳水，一度下挫至1909美元，因美聯儲沒有進一步承諾增購資產，且美元反彈。

The Economist Intelligence Unit全球經濟學家Cailin Birch說：“我們預計金價將保持強勁支撐，因為鮑威爾的言論清楚地反映出，經濟從新冠危機中複蘇將是長期和漸進的，需要央行提供足夠的支持以避免倒退。”

CMC Markets UK市場分析師David Madden表示：“美聯儲表示，它可以讓通脹在一段時間內超過2%的目標，似乎他們將保持極其寬松的貨幣政策，這應該有助於黃金。”

日本首相安倍晉三突然宣布辭職

日本執政時間最長的首相安倍晉三周五宣布因為身體狀況不佳辭職，結束了他孜孜以求激活經濟增長並加強國防的首相生涯。

隨着安倍辭職的新聞傳開來，日本股市日經指數重挫2.12%至22,717.02點，東證股價指數下跌1.00%至1,599.70點。這波拋盤導致日本股市5.7萬億美元的市值減損了470億美元；在安倍任期期間，日本股市市值增加超過一倍。

與此同時，日元短線強勢反彈。投資者表示，對安倍擴張性經濟政策、即所謂的安倍經濟學可能發生逆轉的擔憂，推動了避險日元的走勢。

“由於存在一些不確定性，你看到日元走強，”DRW Trading策略師Lou Brien表示，“安倍經濟學一直是影響較大的經濟策略之一。”

這是安倍晉三第二次因為健康問題辭去首相職位。安倍與潰瘍性結腸炎搏鬥多年，最近在一周之內兩度進醫院，引發外界質疑他是否能夠續任執政黨黨魁及首相至2021年9月任期結束。

而就在周一，安倍打破了50年前由前首相佐藤榮作創下的日本首相最長連任紀錄。

對於在新冠疫情下的這次辭職，65歲的安倍 “向各位國民由衷致歉”。他還強調，將不設臨時代理首相，繼續執政直到選出繼任者。安倍還表示不考慮退出政界，在下屆眾院選舉時， “將作為一名議員參加”。

他的辭職將引發自民黨領導人之爭，很有可能在兩周或三周之內決定，勝出者必須在議會正式獲得選任。新任黨魁將接任安倍所剩的任期。

媒體報導指出，前防衛大臣石破茂及前外務大臣岸田文雄都已經迅速表達角逐黨魁的意願。其他曾經被提及名字的包括安倍的親信、現任內閣官房長官菅義偉。

本周市場展望

展望本周，市場繼續關注日本首相安倍辭職後的政壇動態，與此同時，隨着美國大選的不斷逼近，也需關注拜登與特朗普的進一步消息。

經濟數據方面，本周整體數據較為密集，其中主要經濟體采購經理人指數(PMI)是關注重點。

具體來看，上周一主要關注中國8月官方制造業采購經理人指數以及德國8月CPI初值；周二數據較為密集，將迎來歐美重要PMI數據，法國、德國、歐元區、英國7月Markit制造業PMI將陸續出爐，此外美國7月Markit服務業、制造業PMI初值也將在同一日公布；周三澳大利亞第二季度GDP、美國8月ADP就業人數變動將出爐；周四重點關注中國8月財新服務業PMI、歐元區7月零售銷售、美國7月貿易帳以及美國上周季調後初請失業金人數；周五市場將迎來重磅的美國8月非農就業報告。

央行動態方面，本周多位美聯儲官員將發表講話，周一美聯儲副主席克拉裏達受邀參加彼得森國際經濟研究所主辦的美國貨幣政策介紹和討論；周三美聯儲理事布雷納德受邀在布魯金斯學會哈金斯中心財政與貨幣政策線上活動，就經濟前景和貨幣政策發表講話。同一日，美聯儲威廉姆斯出席布雷頓森林委員會主辦的研討會。周四，2020年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特就美國經濟前景和貨幣政策發表演說，此外美聯儲將公布經濟狀況褐皮書。

除了美聯儲外，周二澳洲聯儲將公布利率決議。

財經事件方面，市場將繼續關注中美進一步消息以及疫苗的進展。

本周重要經濟數據和事件

周一（8月31日）

07:50 日本7月季調後零售銷售

09:00 中國8月官方制造業采購經理人指數

20:00 德國8月CPI初值

央行動態：

美聯儲副主席克拉裏達講話（21:00）

周二（9月1日）

07:30 日本7月失業率

09:45 中國8月財新制造業PMI

15:50-16:30 法國、德國、歐元區、英國8月Markit制造業PMI終值

17:00 歐元區8月CPI初值、歐元區7月失業率

22:00 美國7月營建支出、美國8月ISM制造業PMI

央行動態：

澳洲聯儲公布利率決議(12:30)

周三（9月2日）

04:30 美國上周API原油庫存變化

09:30 澳大利亞第二季度GDP

17:00 歐元區7月PPI

20:15 美國8月ADP就業人數變動

22:00 美國7月耐用品訂單終值

22:30 美國上周EIA原油庫存變化

央行動態：

美聯儲理事布雷納德發表講話(01:00)

美聯儲威廉姆斯出席研討會(22:00)

周四（9月3日）

09:45 中國8月財新服務業PMI

15:50-16:30 法國、德國、歐元區、英國8月服務業PMI

17:00 歐元區7月零售銷售

20:30 加拿大7月貿易帳

20:30 美國7月貿易帳、美國上周季調後初請失業金人數

22:00 美國8月ISM非制造業PMI

央行動態：

克利夫蘭聯儲主席梅斯特發表講話(00:00)

美聯儲公布經濟狀況褐皮書（02:00）

周五（9月4日）

09:30 澳大利亞7月季調後零售銷售

20:30 美國8月季調後非農就業人口變動、美國8月失業率

20:30 加拿大8月就業人數